Bu çalışmada, Sharpe’ın (1964) Tek İndeks Modeli altında Elton-Gruber (1995) tarafından
geliştirilen portföy seçim yöntemi ve Markowitz’in (1952) ortalama-varyans modelinin BIST-50
üzerinde uygulanabilirliğinin test edilmesi amaçlanmaktadır. Çalışmada, BIST50 endeksinde işlem
gören tüm hisse senetlerinin 1 Ağustos-30 Eylül 2013 tarihlerindeki günlük kapanış verileri
kullanılmıştır. Günlük kapanış verilerine bağlı olarak hesaplanan getiriler doğal logaritma ile
hesaplanarak, optimizasyon işlemleri MS Office Excel çözücü eklentisi kullanılarak yapılmıştır. Yine
Elton-Gruber yöntemi ile portföye dahil edilecek hisse senetleri MS Office Excel programı yardımıyla
bulunmuştur. Çalışma sonunda, Elton-Gruber Yöntemi ile elde edilen risk ve getiri oranları
Markowitz kuadratik programlama kısıtına uygulandığında, daha yüksek getirili, daha düşük riskli ve
daha yüksek Sharpe oranlı yeni bir portföy elde edilebilmiştir.
In this study, aimed to test the applicability of Elton-Gruber (1995) Portfolio Selection Method
developed under the Single-Index Model and Mean-Variance Model of Markowitz (1952) on SEI-50
(Stock Exchange Istanbul-National 50 Index). In the study, used daily closing values of all stocks
traded in SEI-50 between the date of 1 August to 30 September 2013. Returns of dialy closing datas
calculate through natural logarithm and process of optimization was performed using MS Office
Excel Solver plugin. Stocks that included to portfolio through Elton-Gruber Method found using MS
Office Excel, either. At the end of study, When applied to constraint of Markowitz Quadratic
Programming risk and return ratios that obtained through Elton-Gruber Method, could obtain a new
portfolio which has higher returns, lower risk and higher Sharpe ratio.
