Bu çalışmada etkin piyasalar hipotezinden sapmalar ve davranışsal finansın
başlangıcı olarak kabul edilen anomalilerden haftanın günleri ve Ocak ayı etkisinin
vadeli işlem piyasalarında varlığı incelenmiştir. Çalışma kapsamında, anomalileri
incelemek için BIST-100 (EVİS) Endeks Vadeli İşlem Sözleşmesi’ne ait 2005 ve
2013 yılları arasında 2143 adet günlük veri kullanılmıştır. ARCH-GARCH
modelleriyle yapılan çalışmanın sonucunda, vadeli işlem piyasasının Ocak ayı
getirilerinde, diğer aylara göre istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde herhangi bir
farklılaşmanın olmadığı tespit edilmiştir. Bunun yanı sıra, cuma ve çarşamba günleri
BIST-100 EVİS getirisinin pozitif olduğu, pazartesi günleri ise negatif olduğu ortaya
konmuştur.
This study investigates the presence of calendar anomalies, which is a
commencement of the behavioral finance and contradicts wit the Efficient Market
Hypothesis, particularly january and day of-the-week anomalies at futures markets.
In this study, to investigate the anomalies , 2143 daily data belonging to BIST-100
Index contract between 2005 and 2013 years, have been used. As a result of the
study done by the ARCH-GARCH models, prove that the daily returns of BIST-100
Index contract in January do not show a statistically significant difference from
other months. For the day-of-the-week anomalies, statistics indicate that BIST-100
futures contracts daily returns on Fridays and Wednesdays are positive, while
returns on Mondays are negative.
